📅 2025-12-12 日报
🔥 AI 基础设施与芯片战争
Oracle 押注 2480 亿美元豪赌 AI 基础设施，股价却遭重挫
Oracle 在最新财报中披露了惊人的 2480 亿美元数据中心及云基础设施租赁承诺，该数字在短短三个月内激增 148%。其中 100 亿美元专门用于云容量建设，以满足 OpenAI（已承诺投入超 3000 亿美元）等核心客户的算力需求。尽管 Oracle 试图通过激进的资本支出挑战亚马逊和微软的云霸主地位，但日益膨胀的债务水平引发了华尔街的担忧，导致其股价在财报发布后暴跌 11%。市场正密切关注其能否将巨大的资本投入转化为可持续的利润。
Broadcom 揭秘百亿级神秘客户：Anthropic 追加 110 亿美元订单
Broadcom CEO Hock Tan 正式确认，其财报中提及的百亿美元级神秘客户为 AI 初创巨头 Anthropic。Anthropic 仅在第四季度就追加了 110 亿美元的订单，用于采购定制 AI 芯片及相关网络设备。这一消息不仅证实了 Anthropic 在追赶 OpenAI 过程中的惊人硬件投入，也凸显了非云服务提供商在定制芯片（ASIC）领域的强劲需求。Broadcom 正藉此巩固其作为 AI 硬件领域仅次于英伟达的关键供应商地位。
百度芯片业务势头强劲，寻求复刻 Alphabet 式 AI 转型
彭博社报道指出，百度正在利用其 AI 芯片业务的增长动力，试图实现类似 Alphabet 的技术转型。在中国市场难以获得英伟达高端芯片的背景下，百度的昆仑芯片正获得更多本土客户的青睐。这一硬件战略被视为百度在传统搜索业务之外寻找第二增长曲线的关键，旨在通过自主可控的底层算力硬件支撑其文心一言等大模型生态，并在受到地缘政治限制的市场环境中占据主动权。
⚖️ 科技政策与监管
特朗普签署行政令：建立联邦 AI 框架，打压各州独立监管
特朗普总统签署了一项新的行政命令，旨在建立统一的联邦人工智能监管框架，并采取强硬措施阻止各州自行制定 AI 法规。该命令指示司法部成立特别工作组挑战各州的 AI 法律，并授权商务部削减那些通过“繁琐”立法的州的联邦宽带资金。此举意在消除监管碎片化以加速 AI 产业发展，但也引发了关于联邦行政权力过度扩张以及地方立法权受损的激烈争议。
DoorDash 与 Uber 起诉纽约市，抵制算法界面干预
DoorDash 和 Uber 正式起诉纽约市政府，反对该市要求外卖平台在用户结账前强制显示小费选项的新规定。科技巨头们认为，这种对用户界面和算法逻辑的强制性干预不仅破坏了用户体验，也超出了地方监管的合理边界。这起诉讼反映了零工经济平台与试图通过算法透明度来保护劳工权益的地方监管机构之间日益激化的矛盾。
💰 金融科技与市场动态
SEC 批准部分股票代币化，区块链融合传统金融迈出关键一步
美国证券交易委员会（SEC）已正式批准将部分股票进行代币化（Tokenize），允许这些传统资产在区块链基础设施上进行发行和交易。这一决定被视为区块链技术向主流金融体系渗透的里程碑事件。通过代币化，股票交易有望实现全天候结算、更高的透明度以及更低的中间成本。此举表明监管机构对数字资产技术与传统金融市场深度融合的态度发生了重要转变。
美股再创新高，市场在 AI 板块回调中展现韧性
尽管以 AI 为主导的科技板块近期面临回调压力，且市场对 AI 巨头的高额资本支出开始产生疑虑，但美国股市整体仍创下历史新高。这表明投资者正在将资金轮动至科技以外的其他板块，得益于美国经济的韧性和降息预期。市场情绪显示，投资者虽然对 AI 泡沫保持警惕，但对整体经济前景依然持乐观态度，科技股的波动并未引发系统性的市场恐慌。
